天风证券大动作不断！18亿转让恒泰证券股权，大股东也要换人？有何影响？

　　围绕“股权”二字，天风证券连续来了两个大动作。

　　9月30日，天风证券公告称，拟向北京华融综合投资有限公司转让持有的恒泰证券2.49亿股股份（9.58%），每股7.22元，作价18亿元。

　　据了解，北京华融综合投资有限公司是北京金融街投资（集团）有限公司（简称“金融街集团”）的全资子公司，该转让完成后，金融街集团与其控股子公司将合计持有恒泰证券股权比例29.99%。

　　对于此次转让股权原因，天风证券称，根据公司实际情况，为盘活公司资产，合理配置资源，提高资金使用效率。对此，有业内人士认为，目前行业环境和企业自身发展情况与3年前不一样了，天风证券此举亦是顺应形势。

　　此外，天风证券自身也发布了第一大股东变动的公告，天风证券股东湖北联发投将天风证券5.99%股权转让给湖北宏泰集团，若股权顺利转让，湖北宏泰集团持股比例将超越武汉商贸集团，成为天风证券第一大股东。

　　并表恒泰计划终止，投资3年仍盈利

　　公告显示，天风证券于2022年9月30日与北京华融签订了《北京华融综合投资有限公司与天风证券股份有限公司关于恒泰证券股份有限公司之股份转让协议》，向北京华融出售公司持有的恒泰证券的内资股股份中的2.49亿股（占恒泰证券总股份数的9.5754%），转让价格合计为18亿元，约为每股7.22元。

　　据悉，此次股权转让之前，金融街集团与其控股子公司合计持有恒泰证券20.42%股权，此次获得9.5754%恒泰证券股权后，合计持股达到29.99%，将取代天风证券成为恒泰证券第一大股东，金融街集团及子公司的同一实际控制人为北京市西城区国资委。

　　据券商中国记者了解，2019年在证监会鼓励“有条件的行业机构实施市场化并购重组”的背景下，证券行业并购浪潮涌起。

　　彼时，天风证券启动收购恒泰证券股权，对于券商之间的并购，业内人士认为，中小券商间的并购，能够快速扩大净资产规模，缩小与头部券商资本实力的差距，同时推进业务的规模化发展。

　　当年6月，天风证券公告以每股5.76元收购北京庆云洲际科技有限公司等9家交易对手持有的恒泰证券7.81亿股内资股，占恒泰证券已发行股份的29.99%。

　　不过，截至本公告披露日，天风证券累计已办理完毕恒泰证券6.9亿股股份（占股份总数的26.49%）的过户手续，尚剩余0.91亿股股份（占恒泰证券总股份的3.5%）未完成过户。天风证券表示，因该部分股份存在限制转让措施因此未完成过户，且未支付相关股权受让价款，公司决定终止上述协议。即天风证券终止了收购剩余的3.5%的恒泰证券股权。

　　值得一提的是，今年以来券商整体表现疲软。根据中证协数据，140家券商今年上半年营收和利润同比分别下滑11.4%和10%。

　　此次出售的标的恒泰证券，今年上半年营业收入为5.24亿元，净利润亏损4.79亿元；截至今年上半年，恒泰证券总资产374.76亿元，归母净资产88亿元。

　　此外，权益市场波动较大，今年一季度沪深300指数和创业板指数分别下跌9.22%和15.41%，其中A股上市券商平均下跌25.5%左右。恒泰证券在H股以恒投证券（01476.HK）名义上市，今年以来下跌约21.4%，最新收盘价为2.57港元/股。

　　“从种种迹象看，天风是希望谋求并表的，但因为该股份处于质押状态，无法办理。所以在当前经济下行压力加大下，退出是更理性的选择。”一位知悉此事市场分析人士表示。

　　对于此次转让股权原因，天风证券在公告中称，根据公司实际情况，为盘活公司资产，合理配置资源，提高资金使用效率。同时，天风证券也表示，本次交易对公司财务业绩表现具有正面影响。

　　记者简单计算，根据公告披露的7.22元/股的股权出售价和此前5.76元/股的收购价对比，此次出售恒泰证券2.49亿股股份，天风证券将获利约3.64亿元。

　　天风证券“易主”

　　除了梳理旗下投资券商股权，天风证券自身的股权结构也在持续变化。

　　9月30日晚间，天风证券公告，湖北联发投将其所持全部5.99%股份转予湖北宏泰集团，而就在9月28日，天风证券发布公告称湖北宏泰集团受让人福医药所持7.85%股权转让事项已完成过户，这意味着湖北宏泰集团合计持有天风证券股权将达13.84%，超过武汉商贸（持股8.78%）成为天风证券第一大股东，也是天风证券唯一一家持股10%以上的大股东。

　　资料显示，本次股权受让方湖北宏泰集团是湖北省政府国资委监管的国有独资商业一类平台企业，是湖北省人民政府授权的国有股权（资本）集中持有主体、省级国有资本运营主体、省级国有资本有序进退通道；股权出让方湖北联发投为湖北省联投集团子公司，是国内首个区域性政企联合投融资平台。

　　据相关知情人士透露，此次股权划转或与湖北省支持地方金融机构做大做强有关，将省内金融类机构股权统一划转到湖北宏泰集团，并通过控股或战略入股本土金融机构，深度参与、助力其发展壮大。目前，武汉国资将成为九州证券控股方，还有市场传言三峡集团将控股长江证券，“湖北省层面需要旗下拥有一张证券公司牌照。”

　　此前，券商中国记者获得的一份湖北宏泰集团会议决议显示，其于7月20日审议通过关于湖北宏泰集团收购人福医药持有的天风证券股份议案，“湖北省政府专题会议明确支持宏泰集团依法依规战略入股天风证券。这是贯彻落实湖北相关部署的要求，也是宏泰集团打造升级金控平台的战略需要。”

　　根据天风证券公告，该股份转让转事项完成后，湖北宏泰集团持股将达到13.84%。从天风证券目前的股权结构来看，湖北科投持股0.81%，武汉商贸、武汉金控、武汉高科分别持股1.71%，湖北省、武汉市两级国有股东占比达到27.4%；而从其前十大股东的情况来看，国资背景的股东持股比例接近97%。