消费市场回暖预期提升 食品饮料板块表现强势

　　证券时报记者 陈见南

　　昨日A股集体反弹，上证指数收盘上涨0.45%，创业板指涨1.53%。消费板块表现强势，食品饮料指数大涨超3%。10只个股涨停，还有一批大市值龙头强势上涨，五粮液、泸州老窖、海天味业等千亿市值龙头均涨超4%。

　　食品饮料指数

　　11月大幅反弹

　　今年以来，以食品饮料为首的消费板块表现不佳，食品饮料指数年内跌幅超过20%，高居申万一级行业跌幅榜前列。这是食品饮料指数连续两年出现下跌，为九年来首次年线连跌。板块整体估值也回落至中位数以下。证券时报·数据宝统计，食品饮料指数最新滚动市盈率为32倍左右，处于历史分位数的40%以下。

　　产业资本也提前发出信号。11月28日晚间，贵州茅台发布公告表示，公司董事会通过一次性特别现金分红计划。与此同时，公司控股股东还将进行增持。

　　10月30日，乳制品龙头伊利股份发布以集中竞价交易方式回购公司股份方案，回购金额不低于10亿不高于20亿元，回购价格不高于46.83元/股。

　　11月食品饮料指数大幅反弹，月度累计涨幅超过16%，高居申万一级行业涨幅榜第三位；12月第一个交易日板块再接再厉，大涨超3%。

　　一批千亿巨头集体走强，五粮液、泸州老窖、海天味业等千亿市值龙头均涨超4%。此外，熊猫乳品、品渥食品等个股20cm涨停，燕塘乳业、皇氏集团、一鸣食品等多只个股涨停。

　　消费市场回暖预期提升

　　36股获北上资金增持

　　今年以来受种种因素影响，消费市场表现不佳。国家统计局数据显示，今年前10个月社会消费品零售总额同比增长0.6%。

　　东海证券认为，随着政策预期优化，消费长线回暖不改，回暖趋势将从门店型消费行业逐步启动并进一步向上游传导。部分食品龙头、细分板块存在较为确定性向上机遇，且存在较大预期差，继续看好零食、预制菜等确定性板块。

　　西部证券认为，经过两年多的估值与业绩双杀，食品饮料板块横向比较看处于历史较为底部区间，从过往历史验证看，外部需求环境最差的时点普遍为食品饮料板块股价最低点。展望2023年，预计宏观经济将保持稳定增长态势，当前在底部区域建议坚定乐观。

　　食品饮料行业的景气度有望回升。根据机构一致预测，该板块未来两年一致预测净利复合增长率超过19%，较此前几年明显提速。机构抄底迹象也开始凸显。据报道，海外最大中国股票基金安联神州A股基金已经在8月份大手笔加仓贵州茅台，使之重回第一大重仓股。

　　进入11月份以来，北上资金增持了36只食品饮料股，同期减持个股数仅16只。具体来看，北上资金增持上海梅林1.52个百分点，位居第一，顺鑫农业、味知香、承德露露等个股增持比例均超过0.5个百分点。反弹之后部分个股距离机构一致目标价依然较远。其中，承德露露、伊利股份、贵州茅台等个股上涨空间均超40%。

　　上涨空间居前的食品饮料股

　　前三季度

　　净利增幅（%）

　　北上资金

　　11月持股比例变动（%）

　　机构一致预测上涨空间（%）

　　代码

　　简称

　　000848

　　600887

　　600519

　　603198

　　000895

　　603369

　　000799

　　603919

　　000858

　　000568

　　300791

　　600779

　　603288

　　600597

　　002557

　　600298

　　603589

　　承德露露

　　伊利股份

　　贵州茅台

　　迎驾贡酒

　　双汇发展

　　今世缘

　　酒鬼酒

　　金徽酒

　　五粮液

　　泸州老窖

　　仙乐健康

　　水井坊

　　海天味业

　　光明乳业

　　洽洽食品

　　安琪酵母

　　口子窖

　　5.06

　　1.47

　　19.14

　　24.92

　　17.75

　　22.53

　　34.98

　　-12.08

　　15.36

　　30.94

　　-12.08

　　5.46

　　-0.86

　　-16.98

　　5.45

　　-11.87

　　4.47

　　0.62

　　0.35

　　0.17

　　0.04

　　0.08

　　0.25

　　0.38

　　0.47

　　0.40

　　0.05

　　0.43

　　0.15

　　0.19

　　0.11

　　0.22

　　0.19

　　0.20

　　44.89

　　41.55

　　40.93

　　35.27

　　32.18

　　30.83

　　27.91

　　26.94

　　26.36

　　23.69

　　23.05

　　22.19

　　21.89

　　20.98

　　20.54

　　19.89

　　18.61