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2022分析师大会直播进行时 50+公私募大咖、金牌分析师解读明年机会
11月18日，2022分析师大会新能源专场暨第四届新浪财经“金麒麟”最佳分析师颁奖盛典隆重召开。
国泰君安证券钢铁行业首席分析师李鹏飞针对未来钢铁行业的要点发表了看法。
展望钢铁行业，李鹏飞表示，关注的几个要点还是在于，首先需求端，我们目前也看到了国家对于地产端一些政策端已经开始一些回暖的情况，无论是贷款的利率还是首付的比例、首套的政策，也出台了一些因城施策的政策。我们认为房地产端最领先的指标，政策端已经出现了一个比较明确的回暖的迹象。我们认为地产端相对来说还是已经进入到了一个边际回暖的状态。基建逐月的投资也在改善，从制造业的角度来说，包括像汽车、家电的稳定性还是依然存在的。所以，从需求的角度来说，当前已经过了一个至暗时刻，后续更多是要观察整个钢铁的表观消费量，包括成交的一些数据，以及地产端从政策传导到基本面，包括像销售、开工、拿地这样一些后续的指标，去布局钢铁板块的机会。
供给端，我们的观点是行业的格局优化，加速集中度提升，龙头公司的竞争优势逐渐凸显这样的逻辑并没有变化。从中长期来看，行业供给端加速集中度提升，以龙头公司，比如以宝武集团为首的国企、央企在加速兼并收购和集中度的提升。我们也看到了，从宝钢收购武钢之后，最近包括像太钢、马钢、新钢等等都不断地纳入宝武的体系。我们也看到了鞍、本的合并，包括沙钢、方大、敬业等等这些钢铁公司也都在自下而上地去做兼并收购。所以，从这个角度来说，我们认为钢铁行业已经告别了像2016年供给侧改革之前整个行业充分竞争、无序竞争、产能持续扩张的阶段。从整个行业的产能上来看，在供给侧改革之后也是不允许新增的。把总的产能控制住，同时内部加速集中度的提升，行业的整合也正在发生。所以，从供给端我们认为中长期这种行业改善的逻辑是没有什么变化的。同时，龙头公司在一些重点领域，比如在硅钢，包括在一些汽车板，包括家电板，还有超高强钢这些领域，已经具备了一定的竞争优势和行业的引领作用。当这种产品结构不断提升，最终导致了行业龙头公司产品结构提升以后盈利的稳定性。
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