单季度亏近10亿，彩虹股份营业成本走高，研发投入却缩水

　　彩虹股份（600707.SH）最新披露的财报显示，公司创下今年以来单季度最大亏损额。该公司股价今年以来也处于明显下行渠道，截至目前跌去四成。

　　今年前三季度，彩虹股份实现营收64.96亿元，同比减少47.11%；亏损21.18亿元，同比由盈转亏。

　　单看第三季度业绩，公司实现营收20.18亿元，同比减少39.94%；亏损9.74亿元，同比转亏。

　　彩虹股份今年单三季度业绩下滑程度更甚于二季度。今年一季度和二季度，公司分别实现营收23.57亿元、21.21亿元，分别亏损7.41亿元、4.03亿元。

　　彩虹股份等面板商所处业绩困局已长逾一年。研究机构Omdia最新数据显示，液晶电视的面板价格自2021年8月起一直处于下跌趋势，截至2022年10月，液晶电视的面板价格已连续下跌了15个月。

　　值得一提的是，近期多个市调机构数据显示，虽然面板价格10月已经止跌，但来到年底整体市场需求依旧疲软，预计出货量改善程度有限，面板价格的反弹能力还要再观察。

　　业绩不好看，彩虹股份的营业成本在走高，却缩紧了公司的研发投入。今年三季度末，彩虹股份的营业成本同比增8.86%至90.64亿元；研发费用投入2.3亿元，同比减少19.3%。

　　在技术壁垒逐渐消解而导致行业愈发内卷的前提下，上市公司缩减其研发投入透支未来，其风险不容忽视。

　　其次，公司的资产负债率也在走高。2020年末，年内亏损8.07亿元的彩虹股份资产负债率为51.86%，到了2021年末，归母净利润为26.69亿元时公司资产负债率为47.94%，到了今年三季度末，该数字升至52.35%。

　　与之相对，公司的现金流同比大幅减少。截至今年三季度末，公司经营活动产生的现金流量为25.5亿元，同比减少60.06%。

　　业绩股价双杀之下，彩虹股份控股股东股权质押率持续高企风险也不可忽视。10月14日公告显示，彩虹股份控股股东咸阳金控持有上市公司股份11.13亿股，占公司股份总数的31.01%，累计质押股份数量为8.53亿股，占其持股数量的比例为76.69%。

　　三季报数据显示，截至2022年9月30日公司股东户数为11.1万户，较上期（2022年6月30日）减少7325户，减幅为6.19%。2021年9月30日至今，公司股东户数有所下降，区间跌幅为6.45%。