◎记者 陆海晴
2019年10月24日,证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》,首批5家基金投顾试点机构获批,这意味着我国公募基金投顾业务正式萌芽。
经过近三年时间的探索,基金投顾阵营快速壮大,基金公司、券商、银行、第三方基金代销机构等相继加入。截至2022年6月末,全市场共计60家机构获得试点资格。多家基金投顾机构持续升级投顾策略和服务,在一定程度上提升了投资者获得感。
在业内人士看来,基金投顾从制度上建立了“以客户利益为核心”的财富管理新模式,实现了“从0到1”的突破。目前我国基金投顾业务仍然处于起步阶段,未来发展空间相对广阔,有望进入“从1到N”的快速发展阶段。
规范发展 投顾阵营不断壮大
近三年来,基金投顾阵营加速扩容,朝着多元化的方向发展。平安证券数据显示,截至2022年6月末,全市场共有60家机构获批投顾试点资格,包括25家基金公司、29家券商、3家第三方基金代销机构、3家商业银行。
在中欧财富看来,越来越多机构入局,有望进一步促进基金投顾业务的优化发展。从机构类型看,基金及子公司在投顾策略的构建和投研管理方面具备优势,券商和第三方基金代销机构则在客户服务、渠道和平台功能方面表现突出。
基金投顾机构也在竞争中加大合作力度。以中欧财富为例,除了服务自有App平台用户外,还积极对外输出投顾策略和服务,目前已与蚂蚁财富、陆金所、京东金融、中信证券、招商证券等20余家机构开展合作。
与之相似,广发基金先后在蚂蚁财富、天天基金、京东金融、广发证券“易淘金”App等第三方线上平台及券商开展基金投顾业务。
中欧财富认为,各家机构合作共赢,有望为更多投资者带去专业的投顾服务,改善投资体验。
在兴证全球基金电子商务部投顾业务主管黄鼎钧看来,越来越多基金公司、券商、基金销售机构进军基金投顾行业,帮助投资者获取实实在在的收益,推动财富管理行业在投资策略、产品设计、销售推广、服务陪伴等方面加大投入。
一路走来,基金投顾业务也在不断规范中实现快速发展。“2019年10月开启试点以来,基金投顾业务相关政策密集发布,监管体系加速成型,体现了监管大力发展基金投顾业务的决心。预计基金投顾业务将向着更严格、更标准化、更规范化的方向发展。”平安证券分析师魏伟说。
快速成长 策略服务持续迭代
基金投顾试点即将迎来三周年,各家试点机构均交出不错的“成绩单”。作为首批获得基金投顾试点资格的机构之一,截至今年8月底,中欧财富投顾用户留存率超65%,复购率近70%,投顾用户平均持有时长超190天。
盈米基金于2020年10月22日正式上线投顾业务,截至今年7月1日,投顾规模已超300亿元。
获批不久的基金投顾机构也在快马加鞭。“兴证全球基金于2021年12月末获准展业,2022年上半年积极布局推广渠道、创设组合策略、夯实服务陪伴。目前公司投顾服务规模超10亿元,签约客户数超6万,整体互联网渠道布局较为全面。”黄鼎钧说。
在快速成长的过程中,基金投顾机构也不断“升级迭代”。以中欧财富为例:一是投顾策略升级,在投顾试点开始的1至2年,中欧财富搭建了人生四笔钱的投顾账户体系。今年以来,在标准化策略的基础上,中欧财富进一步推出“中欧带你投”,为投资者提供更匹配当前市场情况的买入方案,在帮助投资者解决“买什么”的基础上,进一步解决“怎么买”的问题。二是投顾服务的升级,中欧财富累计推出陪伴材料超3000份,线上直播超80场,在线时长超5000分钟。今年以来,中欧财富进一步探索投顾深度服务,将投顾投研团队的投资框架和背后的逻辑通过工具化的形式,展现给投资者。此外,中欧财富进一步加深投前服务的广度和深度,通过推出一对一投顾咨询服务,为投资者提供投前资产诊断和个性化的投资方案。
黄鼎钧透露,兴证全球基金正在研究规划,开发满足投资者养老储备、子女教育、指数增强需求的组合策略。
“华安基金在2022年初获得投顾业务试点资格,以一切围绕客户账户盈利为服务宗旨,致力于在客户账户层面提供定制化的投资解决方案,满足客户个性化、多样化的投资需求。”华安基金相关人士表示,基金投顾业务试点以来,投顾服务在降低客户申赎频率、平滑风险波动性、引导客户长期投资等方面起到了积极作用。
向阳而生 发展空间依旧广阔
经过近三年发展,基金投顾业务迈出了“从0到1”关键一步。未来究竟有多大发展空间?海外市场经验值得参考。
平安证券数据显示,截至2021年底,美国投顾行业管理资产规模达到128.4万亿美元,全委托型资产规模合计117.4万亿美元,占投顾公司管理总资产的91.5%。目前国内公募基金规模已达27万亿元,可带动的基金投顾规模将在万亿元级别,市场发展潜力巨大。
“从海外成熟市场的经验看,委托专业机构进行财富管理已是大势所趋。”中欧财富表示,国内基金投顾行业发展空间广阔:
一方面,我国财富管理市场空间巨大,随着金融市场成熟度逐渐提升,金融投资更加专业和复杂,个人投资者自主进行基金筛选、投资的难度随之加大,未来通过专业投顾机构进行财富管理有望成为主流。
另一方面,居民对公募基金的投资需求提升,而基金投顾作为帮助投资者进行选基、配置和持续账户管理的投资方式,有望获得越来越多投资者的认可。
广阔的行业发展空间下,基金投顾机构如何把握机会?华夏财富表示,基金投顾服务会基于一些特定的中长期目标构建相应的策略和组合。这些投资目标一般须通过持有3年、5年甚至更长的时间来实现,其间,投顾服务就显得尤为重要。一方面,要做好基于投资的陪伴服务,另一方面,也应突出组合及其应用场景的特征,去进行一些增值服务。
盈米基金CEO肖雯认为,海外成熟投顾机构可作为国内投顾业务发展的参考样本,未来可引入海外成熟投顾机构先进的投研管理和风控合规实践经验,尤其是在保障客户利益方面的理念和实践经验。
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