医药行业度过了最悲观的时点？
10月14日，A股市场迎来反弹，三大股指收盘上涨1.84%、2.81%、3.55%。板块方面，调整许久的医药生物（申万）以7.13%的强势表现领涨，刷新近十年单日最大涨幅记录；医药医疗等相关个股全线爆发，逾40只个股涨停，65只个股单日涨超10%。在医药股集体发力的带动下，8只相关主题的ETF产品涨停，61只医药主题类基金涨幅超8%。
医药生物板块迎来久违的大涨，为低迷的市场中增添了一抹亮色。对此，多位基金经理分析指出，本轮医药板块反弹推动因素可能是市场和情绪的双重推动，板块估值及机构持仓均处于历史低位，向上交易阻力远小于向下交易阻力。展望后市，医药行业度过了最悲观的时点，仍是长期较好的投资机会，四季度值得重点关注。
8只医药ETF涨停
步入四季度，医药医疗相关板块一反前期低迷表现，展现出凌厉走势。10月14日数据显示，医药生物（申万）单日强势大涨7.13%，涨幅居各行业之首。在主题行业中，医疗保健指数、生物科技指数、制药指数涨幅居前，分别上涨9.03%、6.5%、6.46%。
盘面上，医药生物（申万）板块个股涨势喜人，65家涨幅超过10%，43家涨停。其中，迈克生物、南微医学、惠泰医疗、心脉医疗、开立医疗等8只个股涨幅超20%；正海生物、欧普康视、迈瑞医疗等多只个股涨幅超13%。
与此同时，北向资金结束连续3日的净流出状态，14日净买入额达74.72亿元，其中沪股通净买入46.53亿元，深股通净买入28.19亿元。从细分行业来看，北向资金已连续两日净买入医药生物行业（申万），13日和14日分别买入7.3亿元、16.33亿元，净流入额均在当日申万一级行业中居首。
在医药股集体发力的带动下，相关主题基金的收益率水涨船高，甚至实现“霸榜”战绩。Wind数据显示，10月14日，在已有数据的598只股票型ETF产品中，48只收盘上涨超过5%，15只涨超9%。
其中，股票型ETF单日涨幅榜前20位均是医药生物类ETF。具体而言，涨幅超10%有4只，分别是永赢医疗器械ETF、招商中证全指医疗器械ETF、易方达沪深300医药ETF、建信中证全指医疗保健设备与服务ETF；而天弘医疗设备ETF、易方达中证医疗ETF、嘉实中证医药卫生ETF、华宝中证医疗ETF的单日涨幅超9.9%。值得一提的是，上述8只ETF均实现涨停。
与此同时，相关ETF产品成交额也迅速扩大。记者梳理数据发现，在已有数据且跟踪指数名称中带有“医”或“药”的ETF共有40只，10月14日的全天成交额合计达58.7亿元。其中，易方达沪深300医药ETF、华宝中证医疗ETF的单日成交额最大，分别为18.73亿元、14.35亿元；9月至10月14日的区间成交额均超130亿元。
在主动权益类基金中，相关主题基金的净值表现也同样亮眼。Wind数据显示，10月14日，182只名称中带有“医”的主动权益类基金（不同份额分开计算，下同）均实现净值上涨；其中，8成以上产品的单日净值上涨幅度超过5%，61只涨幅超8%。
具体而言，皮劲松管理的创金合信医疗保健行业A/C分别以10.52%、10.51%的业绩表现居首；“医药一姐”葛兰管理的中欧医疗创新A/C、中欧医疗健康A/C的单日涨幅为8.14%、8.42%；另一位“医药女神”赵蓓管理的工银瑞信医疗保健行业、工银瑞信前沿医疗A/C则在6.02%、6.12%。
不过，记者注意到，上述绝大部分医药主题类基金的年内收益仍未“扭亏为盈”。Wind数据显示，截至10月14日，在有可查数据的153只基金产品中，仅建信医疗健康行业A/C今年以来的净值增长率收正，分别为2.03%、1.7%；跌幅超20%的仍有103只之多。
市场和情绪双重推动爆发
医药生物板连续三天大举反攻，近三日累计涨幅达10.9%。逆势崛起之态，让投资者欣喜之余陷入思考：沉寂的医药医疗等相关板块为何会强势回暖？反弹势头能持续吗？第一财经记者就此采访了多方观点。
“整体来看，本轮医药板块反弹推动因素可能是市场和情绪的双重推动。”广发创新药ETF基金经理罗国庆表示，市场方面，在经历了自2021年下半年以来的持续回调之后，医药板块估值已经回落较多。
另一方面，近期带量采购政策降价温和、医疗器械贷款财政贴息、创新药新适应症纳入医保简易续约程序等都为医药行业吹来了暖风。在罗国庆看来，这缓解了市场对于政策的担忧，从情绪上扭转了投资者对于创新药行业未来的悲观预期，共同推动了相关板块的上涨。
长城基金指出，当前医药板块的反弹是受到多方面因素的支撑。首先，从一季报和中报表现来看，在今年也面临多重环境压力的情况下，许多公司仍然实现了业绩正增长；其次，去年以来医药所面临的环境逐渐好转。
“回顾前三季度，虽然医药的持续下调有业绩影响的因素，但是市场也存在一些过度反应，重点还是市场信心的回归，是‘信心比黄金更重要’。”长城基金分析称，现阶段公司三季报纷纷发布，重点关注板块中具有长期优质成长性的方向以及季度业绩快速恢复的标的。
在华夏基金看来，“医药板块正处于底部确定性较强，长期空间较大的阶段。医药板块看空动能枯竭，目前机构持仓筹码稳定，基本面边际好转即可开启强反弹行情，四季度重点关注。”
“从剩余流动性的角度看，当前更加类似于‘衰退式宽松’的环境，流动性较为充裕，市场存在持续活跃的基础。”华夏基金认为，整体来看，医药正步入右侧机会，市场关注度稳步提升，考虑到估值仍处于低于区域，基本面边际好转，仍是长期较好的投资机会。
永赢医疗器械ETF基金经理万纯表示，从近期看，系列政策持续催化，带来市场对医疗器械板块的情绪转变。长期来看，医疗器械国产化率低，行业具备较强的技术壁垒，未来国产替代空间巨大，“国产替代+市场扩容”有望成为未来长期成长主线，医疗器械板块也有望迎来长期发展机遇。
对于后市机会，工银瑞信基金对第一财经表示，“我们认为医药行业度过了最悲观的时点，市场认知到集采政策趋缓，投资信心逐步恢复，行业持续显著负beta的阶段可能已经过去。”
落地到具体的操作上，工银瑞信基金认为，在后市的振荡行情中，可以采取寻找alpha的策略，重点关注的潜在主线包括集采压制估值的IVD和高值耗材、投资相关的医疗设备、创新药等。
据第一财经统计，截至10月14日，9月以来已有135家医药生物（申万）个股获得机构调研，有公募基金参与的有73家。其中，被调研次数最多的是奥浦迈、皓元医药，分别有13次；吸引了最多基金公司的则是海泰新光、迈瑞医疗、开立医疗、纳微科技，9月以来均吸引了超过60家基金公司参与调研。
还没有评论，来说两句吧...