两年之前，当余额宝等宝宝类互联网金融业务受到众多用户热捧的时候，第三方支付、网贷、众筹、门户金融理财等互联网金融模式迎来了爆发期。一时间，互联网金融也深入各个细分行业，产业类业务也成为新热点。而去年底，以e租宝为代表的打着“互金”标签的非法机构频频跑路、关闭事件给行业带来了阵痛，促使监管逐步收紧，多方政策出台以及行业自律整顿的升级，互金行业增速开始放缓，进入转型和洗牌期。如今的互联网金融正极力摆脱昔日标签，正在被Fintech——金融科技所代替
互联网金融新注解
事实上，国外并没有“互联网金融”这一说法，以PayPal、Lending Club为代表的企业在欧美本就叫做“Fintech”。它是金融Fi－nancial
与科技Technology的合成词，是指互联网公司或者科技公司利用与计算、大数据、移动互联等新兴技术开展的普惠金融服务。借助Fintech，有利于打破银行信贷等传统金融服务关系中“你予我求”的强弱局面，将互联网平等、共享的精神带进金融服务领域，让信息和资金的分配更加平等化。
而互联网金融的这一说法始于2012年4月的“金融四十人年会”上，时任中投公司副总经理谢平首次提出，他因此被称为“中国互联网金融之父”。中国的互联网金融始于银行业。上世纪末，时任建行行长周小川即在建行成立网络银行部，随后招商银行等银行逐渐成立电子银行部或网络金融部。但银行的互联网化受制于监管等因素，发展相对缓慢。
而在过去的三年间，互联网金融中的P2P作为最新锐的力量一直被市场所重视，但市场的拐点发生在中央及地方多部门的专项整治工作实施方案之后。
由于互联网金融行业风险频出，上千家平台出问题、停业乃至破产跑路。网贷之家数据显示，2016年上半年，问题平台数量占停业及问题平台的比例不断出现下降，2015年底该项数值约为60.38%，2016年6月已经下降至44.68%。预计正常运营平台数量将进一步下降，在未来数年内，行业正常运营平台可能仅占10%以内。
重庆市金融办副主任曹子玮称，“两年前互联网金融是天使，两年后互联网金融则变成魔鬼，但其实都不是，它的本质是金融，改变不了金融的任何内在含义，但是它彻底颠覆了金融这一资金融通业务的路径和渠道，颠覆了我们对金融本质实现善的美好的社会的实现方式。”
而当互联网金融开始受到越来越多的质疑的时候，一些非P2P平台首先开始撇清这一标签。“我们并非是P2P平台，而是一家金融科技公司。”多家互联网金融企业不止一次的向记者强调，并确认新闻报道中的写法。
紧接着，越来越多的金融机构也开始纷纷自称为“Fintech”。全国人大财经委副主任委员吴晓灵曾在近日举行的“第一届中国金融科技大会2016”上表示，无论是互联网金融还是金融科技，其本质是信息技术在金融领域的应用，并没有改变金融业务的本质。
“从本质上，二者是一回事。”融360CEO叶大清称，即使是所有的互联网金融公司都改名叫金融科技公司，但原有业务模式不改变。互联网金融之所以被“玩坏”，是因为很多P2P、众筹平台甚至互联网巨头从事了银行、券商等传统金融机构的金融业务却没有和传统金融机构一样接受监管。
不过，吴晓灵称，不希望金融科技这个词被玷污。应该区分金融活动与“为金融服务的活动”，两者实行不同的监管原则，如果是金融活动，对于资金中介、信用中介，必须进行有牌照管理。但是围绕着金融活动有很多金融服务，这两类金融活动应该有不同的监管规则。这一观点受到了业界的认同。“不论互联网金融还是金融科技，都是大数据、人工智能、云计算、移动互联、区块链等技术在金融领域的应用，提升金融效率、提高风险控制和优化金融服务能力。监管趋势是持牌经营，而不是玩概念，特别是P2P、众筹等。”
有业内人士指出，之所以越来越多的从事互联网金融业务的机构强调Fintech，是希望缓解监管压力。随着互联网金融业务的发展，监管机构已对各细分领域的商业模式十分了解，甚至将实施穿透式管理。
Fintech市场潜力巨大
随着市场的发展及监管的完善，Fintech机构正在成为崛起的巨人。麦肯锡的研究报告显示，2015年全球投入Fintech领域的资金高达191亿美元，而中国金融科技融资额达到历史性的27亿美元，是2014年的4.5倍，各个领域独角兽级别的公司不断涌现。但该报告强调，只有那些与现有体系合作共赢，并开展充分的监管沟通和风险管控的金融科技公司才能在互联网金融的风口脱颖而出。
“未来两类企业可以活得很好，一类是大型生态型金融科技集团，全产业线布局，一站式服务，客户黏性强；一类是专注细分领域的小而美企业，要么专注于C端，做到极致体验，要么专注B端，为巨头提供配套支持。而不大不小的综合型平台，两边不靠，不具有大的发展空间。”苏宁金融研究院高级研究员薛洪言认为。
日前在沪举办的全球金融科技领域规格最高的会议朗迪峰会上，宜人贷CEO方以涵也指出，金融科技在中国的发展，面临着非常大的机遇和挑战。中国的消费信贷需求正在飞速增长中，已经有千亿美元的市场，将来会上升到万亿美元级别，中国人的消费会越来越多，大众对于个人信贷服务的需求激增，有着巨大的市场空间。
“中国的金融覆盖率相对较低，存在大量未被满足的金融需求，金融科技平台应当找到最适合的细分领域。”方以涵进一步表示，中国需要建立多层次金融体系，单一的金融业态无法解决所有类型的需求，需要不同机构以不同模式、用不同产品和服务去解决不同客户群的不同需求。因此，找准细分领域非常重要。
朗迪联合创始人兼总裁杰森·琼斯(JasonJones)也表示，其实世界可能还不知道，中国已经领先于金融科技行业，现在越来越多互联网金融公司也在不断占据整个市场。中国互金行业要持续发展，除了资产端、风控措施和服务质量等硬性指标要提升之外，创新能力也是不可或缺的。
“北京现在成为了硅谷之外第二大金融科技投资市场。”安永金融行业银行转型和创新团队执行总监吴大维在另外一场“科技金融本土化深刻变革”Fintech论坛上也如是强调，全球目前31家Fintech的“独角兽”——所谓的“独角兽”是目前估值已经超过10亿美元的企业，有7家在中国，中国目前金融科技市场份额增长率世界第一。
作为其中的佼佼者，以支付宝为主体发展起来的蚂蚁金服估值已超过600亿美元，接近交通银行(601328,股吧)市值，高于绝大部分股份制银行及所有城商行市值。
不过，上海市互联网金融行业协会副秘书长孟添或许更看好互联网金融在上海的未来发展。“创新与规范不断平衡的上海，适合互联网金融的发展。”他在出席朗迪峰会时表示，“中国互联网金融历经数年的高速发展，已经成为一支举足轻重的力量，但从全球的视野看，我们可能大大地被低估了。”
孟添指出，作为上海建设国际金融中心的一个重要组成部分，互联网金融在上海发展面临着四大独特的机遇。首先，上海国际金融中心建设的国家战略，使得许多互联网金融创新可以在上海先行先试。其次，上海自由贸易实验区建设的不断推进，提高了金融业资源配置的能效。特别是跨境融资与跨境支付的探索，都为上海互联网金融未来的发展埋下了伏笔。
再次，上海具有全球影响力的科创经济建设，大量的科创企业需要发展，拓展了互联网金融的市场空间与服务领域。另外，上海国际金融中心为互联网金融的发展提供了必要的市场和人才基础。互金的人才现在非常紧缺，而其中相当部分的中坚力量，来自于传统金融行业优秀人才的转型。这一点上海具有最大的优势。
“综上所述，我们认为上海成为全球互联网金融中心的条件正日趋成熟。”孟添指出，在互联网金融领域要实现弯道超车，但不能翻车，所以，行业自律与引导行业可持续健康发展，十分重要。
伟大金融科技公司的成长要素
从世界市值排行前五位的互联网金融公司来看，就有四个都来自中国，即市值约为600亿美元的阿里金服、市值80亿美元的陆金所、市值70亿美元的众安保险和市值56亿美元的京东金融，唯一一个来自国外的是市值470亿美元的美国PayPal公司，排行第二。
那么，如何才能成为一家伟大的金融科技公司？结合蚂蚁金服的Fin－tech实践，蚂蚁金服总裁井贤栋指出，“Fintech并非简单的在"互联网上做金融"，而是基于移动互联网、云计算和大数据等技术、实现金融服务和产品的发展创新和效率提升。”
主要体现在，Fintech给世界金融带来了三个显著的变化:更加普惠，更加绿色，也更加安全。井贤栋表示，因为移动互联，云计算、大数据成为新一代的商业技术设施，金融服务的基础设施变了，移动互联网让“普”成为可能，云计算和大数据又做到了“惠”，让服务的效率更高，成本更低，风险更小。
以“一元门槛”的余额宝为例，目前累计服务超过2亿用户，为用户创造了超过500亿元的收入，体现了普惠价值。
而普惠金融的魅力，还在于进一步消除地域、国别和贫富的鸿沟。比如:在小额信贷方面，过去5年间，网商银行和蚂蚁小贷利用大数据创新信贷模式，为超过400多万小微企业提供了融资，单户的贷款金额不到3万元。
技术也促进了农村地区的金融服务普及，在农村，已有超过1.5亿村里人在用支付宝，包括给老家汇款、为老妈网购。
同时，中国的这场普惠金融的实践正日益凸显出普适的世界意义。在印度，由蚂蚁金服投资的印度最大电子支付平台Paytm，到今年3月份已一跃成为了世界排名第四的电子钱包，作为印度版“支付宝”的Paytm，已为超过1.2亿印度用户提供了和中国用户类似的服务:充话费、缴水电、转账……
谈到fintech带来的安全价值，井贤栋以支付宝80多个风控模型、数千条风控规则举例，这套基于大数据的安全智能大脑，不仅使得支付宝交易资损率低于10万分之一，居于全球领先水平；更为数亿用户提供了新型险种——平均1.6元保100万元的安全保障，这既是支付宝安全能力的最好证明，也为广大用户安心使用电子支付彻底解除了后顾之忧。
而蚂蚁金服在去年推出了“互联网推进器计划”，旨在和金融机构一起构建面向未来的深度融合、合作共赢的新生态。
针对市场上五花八门的各种“创新”，井贤栋强调:“金融科技创新的核心是要守正出奇，守正是一切以用户价值和管住风险为出发点，出奇是要用不同方式满足用户需求。”
而对于互联网金融的未来怎么往前走，他表示:“首先，要加强行业的自律和规范，维护公平竞争。严格清理整顿非法互联网金融活动。其二，加强信息安全立法，促进行业长期健康发展，更好的保护金融消费者权益。”
最后，井贤栋指出:“中国在Fintech领域取得了世界领先的成绩，这和前期积极的政策引导、相对包容性的监管环境密不可分。”
近期，英国FCA和新加坡金管局通过“沙箱(Sandbox)机制”支持金融科技的创新发展。他建议在坚持原则监管和底线监管的同时，采取包容性监管，为行业的未来创新发展预留空间，防范风险的同时，也让创新更好地促进普惠金融和新经济的发展。
而在京东金融集团CEO陈生强看来，金融科技公司对传统金融机构并非不是挑战。一年多前京东金融管理层在讨论公司定位的时候就曾提出并最终将公司定位成了“金融科技”公司，后来国内也陆续有公司贴上了“金融科技”的标签，加上国外Fin－tech一词传入国内，金融科技公司从此广受关注。
对于什么是真正的金融科技公司，陈生强的全新释义为:“遵从金融本质，以数据为基础，以技术为手段，为金融行业服务，从而帮助金融行业提升效率、降低成本。”
至于京东金融为什么能做金融科技公司，陈生强表示，第一，京东金融始终对金融怀有敬畏之心，坚守金融本质，将风控放到第一位，坚持不懈、扎扎实实地去做。第二，市场给了京东金融机会，其抓住了经济转型中的一些势能，比如基于消费者杠杆率并不高的现状推出白条等互联网消费金融产品。第三，京东金融有自己的数据优势、数据开发应用能力优势以及技术优势。除了京东经营多年所积累的大量用户、商户、物流、产品数据等，其还投资了一些数据公司，此外机器学习、智能投顾也是京东金融持续投入创新的领域。第四，京东集团目前拥有1.7亿的活跃用户，这些用户都是真实的交易用户，京东金融有足够强的用户基础，能够以用户体验为中心提供产品和服务。
那么，如何利用金融科技构建开放生态？针对金融科技的未来走向，陈生强表示构建开放生态是京东金融下一步的战略重点。首先是技术能力的开放，其次是互联网产品能力的开放，再者是用户能力的开放，之后是资产端的开放，最后是资金端的开放。具体阐释时他表示，我们不仅服务大型的、全国性的金融机构，还针对那些小型的、地方性的、偏向于服务农村农业的金融机构提供菜单式的、嵌入式的基础设施服务。
“京东金融要做的是为传统金融机构赋能，降低他们的成本，提高他们的效率，这不是一个所谓的"互联网＋金融"的模式，而是一个"金融＋互联网"的模式。金融是核心，科技是手段。当前的金融科技，被认为是全球第四次科技革命的一部分。如果中国的金融科技公司抓住了这一历史机会，就会成为全球金融行业变革与进步的驱动力。”陈生强表示。
与前两家公司的着力点不同，曾任光大银行(601818,股吧)资产管理部总经理，银行理财市场的领军人物张旭阳于今年6月正式加盟百度任副总裁，分管百度金融体系下理财和资产管理业务。他更看重的是如何利用互联网技术，使得财富管理行业回归代客理财本源。
事实上，这有很多事情可以做。财富管理业内人士一般认为，财富管理要回归代客理财的本源，必须完成风险收益的匹配、风险的可承担，解决财富管理业务风险传递问题，实现风险隔离、风险可计量和投资者可承受。也即“财富管理业务制度设计的目的是建立"栅栏"”。
而张旭阳则认为，人工智能等技术在财富管理中的应用，有望建立这一“栅栏”，这主要表现在通过智能金融可以实现投资者风险偏好识别、产品组合与智能投顾、风险分析和预警、去中介化提高效率、过滤噪音降低交易成本。
张旭阳以百度的科技金融实践为例，详细解释了人工智能技术在财富管理中的应用:首先，百度通过互联网人工智能、大数据分析等手段，从海量数据中挖掘用户特征标签，体系化构建用户全貌，并对其消费模式和日常资金流进行分析，从而筛选出客户的资产负债情况、收入情况，风险承受能力等一系列必要条件。基于此，百度金融向用户提供产品组合智能投顾，把产品投资、资产配置、财富顾问的理念和服务一起推送到投资人面前，通过灵活单元投资与多元虚拟组合，为单个客户提供更精确的基于目标的投资组合管理与资产配置计划。
张旭阳对智化财富管理的期待，或许来自百度的技术优势。公开资料显示，仅在2015年，百度的技术研发投入就已经占到总营收的15%以上，百度大脑已经形成世界最大规模的深度神经网络。人工智能、大数据、云计算、无人车、图像识别、语音识别等已经成为百度的核心竞争力。在2016年《麻省理工科技评论》评选的全球最聪明50家公司中，百度排名第二位，仅次于亚马逊。
当然，经济社会的变化，也为百度这样的技术公司在金融领域的突破带来了难得的历史机遇。随着金融科技生态在全球范围内的发展，中国金融正处在一个大转折的时间点上，经济转型、社会变迁将促使未来五年在中国资产管理行业当中，低成本的被动投资发展会风起云涌，与此同时金融体系也在从以间接融资为主向以直接融资为主转型，在张旭阳看来，“财富管理的时代已来临。”
如何抓住这样的历史机遇？张旭阳认为，“互联网金融企业必须启动"供给侧改革"，为用户提供更有价值的产品和服务。”
在张旭阳看来，人工智能、大数据技术极大地扩充了金融基础资产的来源，比如百度金融等科技金融公司的消费信贷，开拓到了许多垂类场景。但他同时提醒，互联网金融必须遵循金融风险控制的本质，信贷资产应该是通过一种结构化设计来转为投资者的投资方向，而不能简简单单的把一个小贷资产跟一个个人投资者的投资形成对应。
谈及金融科技的未来，张旭阳表示，互联网连接了人和人、人和情感、人和金融、人和商品、人和服务，但是这些都是存量的。通过不断的金融科技创新，“我们能够为每个知识产权去确权，使每个人的知识产权在一个产业链上不断叠加，最终使得我们的经济边界极大拓展，这是金融科技未来可以做的事情，这个空间或者愿景也是很宏远的。而一个伟大的金融科技公司必然是开放的，它应该激发人的智慧，去连接人的智慧。”
“一个伟大的金融科技公司必然是专注如一、使命必达；一个伟大的科技公司也应该是有温度的，以科技进步来驱动金融变革，从而使金融更平等，去照顾普罗大众每一个细微的金融需求；一个伟大的金融科技公司还应该是开放的，它应该激发人的智慧，去连接人的智慧。”张旭阳说。
责任编辑：王薏群
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